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科创企业发展需要长期资金支持

探险 时间:2019-11-19 编辑:诚信在线娱乐 浏览:
笔者作为一名“80后”科技企业创业者,历经8年创业过程,深刻地感受到,科创企业的发展壮大需要有耐心的长期资本支持。 金融服务实体经济特别是服务科创企业,就是要为企业家、创业者尤其是青年创业者提供长期的资金支持。因为科技创新具有极大的不确定性

  笔者作为一名“80后”科技企业创业者,历经8年创业过程,深刻地感受到,科创企业的发展壮大需要有耐心的长期资本支持

  金融服务实体经济特别是服务科创企业,就是要为企业家、创业者尤其是青年创业者提供长期的资金支持。因为科技创新具有极大的不确定性,风险高,现金流也不稳定,并且科创企业属于轻资产类企业,以间接融资为代表的传统金融与科创企业发展特点匹配度不是很高。

  如今,在科技创新方面,我们在很多领域已经处于了世界前沿。这些科技企业需要10年以上的成长期,与房地产和制造业不同的是,它们在跟随市场不断地迭代发展。今天的科创生态圈不缺少企业家精神,也不缺少优秀的创业团队,但缺少的是能够为创业者提供长期支持的长线资金。

  帮助科技创新企业渡过“死亡谷”,我认为,需要大力培养天使投资人。

  企业成长路径必定是由小到大、由弱到强的。在初创企业中,最适合其发展的金融支持方式就是直接投融资方式。初创企业大多遵循着从天使投资到创投风投、私募股权,再到资本市场的成长路径。不过,这部分极具潜力的中小微企业在成长初期的两年内,一般会经历“死亡谷”的考验,因为在这个时期企业得不到以投资回报为主要诉求的机构投资人的A轮、B轮融资。

  过去的投资人和投资机构期待的都是短期的、固定的投资期限,每半年、每季度都要求有固定投资回报。显然,这不能起到很好地支持科创企业发展的作用。

  如何帮助科创企业渡过“死亡谷”,就成为人们思考的重点。支持科创企业发展壮大,就要求市场上存在着这样一群人,除了希望有投资回报以外,还愿意跟年轻人一起分享自己的行业经验、所知所学,人们称之为天使投资人。作为成功人士,这些天使投资人有着多元诉求,非常愿意帮助年轻人有更好的发展。这种人文关怀无疑可以帮助初创企业渡过“死亡谷”这一艰难时期。

  当下,在美国活跃着几十万这样的天使投资人,中国的天使投资人发展得也比较快。如果我们有对天使投资人培养和服务的创新模式,将会对科创企业的发展起到重要的助推作用。希望未来我国能够培养出更多天使投资人。

  当初创企业经历了B轮和C轮融资支持后,其最大的需求就是获得长期资金的支持。我认为,支持科创企业发展壮大需要母基金架起一座“桥梁”。

  如何更好地“过冬”?如何更好地在行业中胜出?是创业者最为关注的事情。这需要以创业者为核心,建立创投生态体系,支持其创新创业。

  支持科创企业发展壮大需要建立母基金。母基金是一种专门投资于其他投资基金的基金。通过母基金的形式,把中国高净值、超高净值的个人资金汇聚起来,用风险分散的方式,将资金投资于不同策略、不同方向、不同发展阶段的顶级基金中。

  中国的高净值、超高净值客户积累了大量财富,把他们在传统经济积累起来的财富投资到新经济,需要战略性的、科学合理的财富管理和资产配置;而为其做好资产配置,也可以让他们对投资变得更加有耐心。

  母基金的发展可以弥补传统金融业服务空白。资金从母基金流向单一基金,再流入高科技企业;母基金通过子基金可以投资更多项目,具有天然的抗风险性,这就为科创企业发展提供了稳定的资金来源。

  7月底,中国科创产业母基金成立,总规模1000亿元。中国科创产业母基金以金融赋能科技创新,把支持创新创业、促进科技成果转化和满足产业发展需求作为根本,合理运用金融工具重塑产业价值,整合科技创新资源,推动产业结构调整升级。截至今年6月底,中国母基金管理总规模达23498亿元,相比2018年底增长9.68%,相比去年同期增长15.36%。其中,市场化母基金总管理规模达5163亿元,较2018年底在管规模4504亿元增长13.72%。

  当然,除了发展母基金外,还需要发展科创类子基金,吸收更多社会资本,鼓励引导其进行价值投资和对实体投资,形成支持科创企业完善的资本体系,助力科创企业发展壮大。